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HONG KONG: Tencent está reajustando su estrategia de fusiones y adquisiciones para centrarse más en la compra de participaciones mayoritarias, principalmente en compañías de juegos en el extranjero, ya que el gigante tecnológico apunta a la expansión global para compensar la desaceleración del crecimiento en China, dijeron personas con conocimiento directo del asunto.
Tencent Holding Ltd ha invertido durante años en cientos de empresas emergentes, principalmente en el mercado terrestre. Por lo general, adquirió participaciones minoritarias y permaneció invertido como un inversor financiero pasivo.
Sin embargo, ahora está buscando agresivamente poseer participaciones mayoritarias o incluso de control en objetivos en el extranjero, especialmente en activos de juego en Europa, dijeron a Reuters las cuatro personas con conocimiento directo del asunto.
El cambio se produce cuando la empresa de juegos número uno del mundo por ingresos cuenta con los mercados globales para su crecimiento futuro, lo que requiere una sólida cartera de juegos que encabecen las listas de éxitos, dicen las fuentes.
La nueva estrategia de Tencent indica cómo los titanes tecnológicos de China buscan emerger de las sombras regulatorias después de dos años de medidas enérgicas e incertidumbre que afectaron sus ventas en el hogar y desencadenaron una venta masiva de sus acciones.
Además del sector central de los juegos, Tencent también busca adquirir activos globales, en particular en Europa, relacionados con el llamado metaverso, dijo una de las fuentes y otra fuente con conocimiento directo del asunto.
Las personas se negaron a ser identificadas porque la información era privada.
Tencent dijo a Reuters que la compañía había estado invirtiendo en el extranjero durante mucho tiempo, «mucho antes de cualquier nueva regulación» en China. Busca «empresas innovadoras con equipos de gestión talentosos» y les da espacio para crecer de forma independiente, agregó la empresa, sin dar más detalles.
La búsqueda de Tencent por mayores participaciones en empresas de juegos se produce cuando otros gigantes tecnológicos como Microsoft, Sony y Amazon están adquiriendo activos de juegos y propiedades intelectuales relacionadas, dijeron tres de las fuentes.
El director de estrategia de Tencent, James Mitchell, dijo en una llamada posterior a las ganancias en agosto que la compañía se mantendría activa en la adquisición de nuevos estudios de juegos en el extranjero.
«En términos del negocio de los juegos, nuestra estrategia es… centrarnos en desarrollar nuestras capacidades, especialmente en el mercado internacional», dijo. «Seguiremos siendo muy activos en términos de adquirir nuevos estudios de juegos fuera de China».
BÚSQUEDA DE APUESTAS MÁS GRANDES
El creciente enfoque de Tencent en activos y mercados en el extranjero contrasta fuertemente con su ritmo de negociación mucho más lento en el país desde que se intensificaron las restricciones regulatorias y la desinversión de un grupo de compañías de cartera nacionales.
De 2015 a 2020, el propietario de la aplicación de mensajería número uno de China, WeChat, invirtió 150 en casa por un total de 75.000 millones de dólares, en comparación con 102 acuerdos por valor de 33.000 millones de dólares en mercados extranjeros, según datos de Refinitiv.
En agosto, Tencent informó su primera caída trimestral de ingresos, parcialmente afectado por la falta de aprobaciones de juegos en China y las regulaciones que limitan el tiempo de juego. Los ingresos de los juegos en línea disminuyeron tanto en el país como en el extranjero en un 1 por ciento.
Sus acciones que cotizan en Hong Kong se han hundido un 60 por ciento en los últimos dos años.
En ese contexto, Tencent apenas ha realizado inversiones en China este año frente a 27 acuerdos por valor de 3.000 millones de dólares en el extranjero, según muestran los datos de Refinitiv. Ha estado reduciendo su cartera en parte para aplacar a los reguladores y también para obtener importantes ganancias, dijeron fuentes a Reuters.
«Creemos que Tencent continuará haciendo inversiones razonables para adquirir contenido y talentos de juegos de calidad y profundizará las asociaciones con estudios de primer nivel en todo el mundo para aumentar sus inversiones y su presencia en los mercados extranjeros», dijeron los analistas de Citi en un informe a principios de septiembre.
La búsqueda de Tencent de mayores participaciones en su cartera de juegos existente o nuevos objetivos le daría a la compañía una mayor participación en los negocios de dichas empresas y también la ayudaría a asegurar los derechos de propiedad intelectual de los juegos populares, dijeron las cuatro fuentes.
Además, con Beijing restringiendo estrictamente las aprobaciones de juegos en casa y aún suspendiendo las aprobaciones para juegos de IP extranjeras, Tencent se ve obligada a avanzar para obtener el control de las compañías de juegos extranjeras y sus IP, dijeron las cuatro fuentes.
En septiembre, Tencent aumentó su participación en Ubisoft en un acuerdo que convirtió a la empresa china en el mayor accionista individual del principal desarrollador de juegos francés, con una participación del 11 por ciento que puede incrementarse hasta el 17 por ciento.
EJE REGIONAL
El acuerdo de Ubisoft se produce justo después de que Tencent, con mucho dinero, adquiriera en junio Sybo Games, con sede en Copenhague, el desarrollador del exitoso juego móvil Subway Surfer, y en agosto adquiriera una participación del 16,25 por ciento en FromSoftware, el desarrollador japonés de «Elden Ring».
El año pasado, Tencent dijo que se haría cargo del desarrollador de videojuegos británico Sumo en un acuerdo de 1.300 millones de dólares, una de sus transacciones extranjeras más grandes desde la represión regulatoria a fines de 2020.
En Europa, a excepción de la compra de una participación mayoritaria en el fabricante de juegos móviles «Clash of Clans» Supercell por 8.600 millones de dólares en 2016, Tencent ha realizado durante años principalmente acuerdos minoritarios, incluida la compra del 9 por ciento de la empresa británica de juegos Frontier Developments.
En otros lugares, Tencent también busca aumentar su inversión y hacer incursiones más profundas en el sudeste asiático, ya que considera que la región, hogar de 650 millones de personas, tiene potencial para replicar el éxito del auge de Internet en China, dijeron dos de las fuentes.
La firma de redes sociales más grande de China ya tiene un centro regional para el sudeste asiático en Singapur que alberga su negocio internacional de publicación de juegos.
Desde el año pasado, la compañía ha enfatizado repetidamente que su objetivo es que la mitad de sus ingresos por juegos provengan de fuera de China, frente al 25 por ciento actual. Al hacerlo, en diciembre lanzó una nueva marca editorial llamada Level Infinite en Singapur.
