PyE
BEIJING: Se espera que el sector inmobiliario de China se enfrente a una «debilidad persistente» durante años, dijeron analistas de Goldman Sachs, y agregaron que sus problemas seguirán arrastrando el crecimiento económico del país.
Las debilidades son particularmente pronunciadas en las ciudades de nivel inferior y en el financiamiento de desarrolladores privados, dijeron en una nota al cliente, y agregaron que los formuladores de políticas, que prometieron no usar el sector como una palanca a corto plazo para estimular el crecimiento, parecen interesados en que haya menos dependencia económica y fiscal de la industria.
«Como tal, solo asumimos una recuperación ‘en forma de L’ en el sector inmobiliario en los próximos años», decía la nota.
El sector inmobiliario de China se ha visto envuelto en los últimos dos años en una grave crisis de la deuda, provocada inicialmente por las medidas del gobierno para controlar el aumento de la deuda, y muchos desarrolladores han incumplido los pagos mientras luchan por vender apartamentos y recaudar fondos.
Aunque los gobiernos locales han implementado cientos de medidas para apoyar al sector, y la eliminación de las duras restricciones de COVID en diciembre ha ayudado un poco, el sentimiento positivo de los inversores hacia el sector ha durado poco.
«Creemos que la prioridad de la política es gestionar la desaceleración de varios años en lugar de diseñar un ciclo ascendente», decía la nota, y agrega que no vio una repetición del programa de renovación con respaldo en efectivo de 2015-18 para las áreas urbanas más pobres.
Es probable que una reserva de suelo cada vez más reducida y una demanda inmobiliaria lenta obstaculicen los planes de un número creciente de promotores privados chinos que están reestructurando su deuda para revivir sus fortunas, han dicho promotores y asesores de reestructuración.
Goldman Sachs dijo que esperaba más medidas para apoyar al sector, incluida una mayor relajación en las condiciones crediticias para los compradores de viviendas, recortes adicionales en las tasas hipotecarias y los índices de pago inicial de las hipotecas, así como una mayor relajación de las restricciones a la compra y reventa de viviendas en las grandes ciudades. .
La semana pasada, un periódico estatal instó a tener paciencia en medio de especulaciones del mercado sobre más estímulos para el sector.
