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WASHINGTON: El Banco de Japón (BOJ) debe actuar con cautela al aumentar las tasas de interés, ya que algunos indicadores de expectativas de inflación siguen por debajo de su objetivo del 2 por ciento, dijo el viernes la jefa de la misión japonesa del Fondo Monetario Internacional, Nada Choueiri.
Choueiri dijo a Reuters que un yen débil tuvo un impacto neto positivo en el crecimiento económico de Japón y señaló la preferencia del FMI por que el país permita que los tipos de cambio se muevan con flexibilidad.
«Seguimos creyendo que los tipos de cambio flexibles han servido bien a la economía global», dijo Choueiri en una entrevista durante las reuniones de primavera del FMI y el Banco Mundial en Washington, cuando se le preguntó si las fuertes caídas recientes del yen justificaban a Tokio para intervenir en la crisis. mercado de divisas.
«Creo firmemente que todos los países del G7, y esto incluye a Japón, están comprometidos con regímenes de tipo de cambio flexibles y aprecian la importancia de un tipo de cambio flexible».
Si bien un yen débil impulsa las exportaciones, se ha convertido en una fuente de dolor de cabeza para las autoridades japonesas, ya que perjudica el consumo al hacer subir los precios de los combustibles y alimentos importados.
Las autoridades japonesas han amenazado repetidamente con intervenir en el mercado de divisas para apuntalar el yen, aunque se han abstenido desde la última intervención a finales de 2022.
Choueiri dijo que el consumo de Japón probablemente se fortalecerá en la segunda mitad de este año debido a los aumentos salariales esperados «muy fuertes» que se espera se extiendan a las empresas más pequeñas.
«Tenemos bastante confianza en nuestras expectativas de una reactivación del consumo», dijo, añadiendo que se esperaba que la inflación alcanzara el objetivo del 2 por ciento del BOJ en 2026 de forma sostenible.
Como resultado, el BOJ tendrá espacio para aumentar las tasas de interés, aunque el momento y el ritmo de tal medida dependerán de los próximos datos, dados los diversos riesgos que rodean las perspectivas económicas, dijo.
Entre los riesgos se encuentran el impacto sobre las exportaciones de Japón de la fragmentación global y las tensiones geopolíticas, así como la incertidumbre sobre la fortaleza del consumo interno, dijo Choueiri.
«Estamos totalmente de acuerdo con el enfoque del BOJ de ser gradual y analizar los datos a medida que llegan», añadió.
«Creo que el gradualismo es realmente importante», porque los riesgos para el crecimiento y la inflación estaban igualmente equilibrados, dijo Choueiri.
En marzo, el Banco de Japón puso fin a ocho años de tasas de interés negativas y otros restos de su política poco ortodoxa, lo que marcó un alejamiento histórico de su enfoque en reactivar el crecimiento con décadas de estímulo monetario masivo.
Muchos actores del mercado esperan que el banco central de Japón vuelva a subir las tasas en algún momento de este año, y las apuestas sobre el momento se centran en julio o en el período octubre-diciembre.
Choueiri dijo que había señales de que las expectativas de inflación de las empresas y los hogares se estaban anclando en torno al objetivo del BOJ. Pero dijo que los indicadores sobre las expectativas de inflación del mercado aún no han alcanzado el 2 por ciento.
«Ésta es otra razón para que el BOJ sea cauteloso, como ya ha explicado», afirmó. «Creemos que es lo correcto».
