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La jugada de Xiang Guangda fue usar su influyente posición en el mercado para vender en corto el metal, esperar a que el precio cayera y luego absorber las recompensas.
bandera china. Imagen: Suministrado.
BEIJING – La jugada de Xiang Guangda, el «Rey del Níquel» de China, fue usar su influyente posición en el mercado para vender al descubierto el metal, esperar a que el precio cayera y luego absorber las recompensas cuando el valor se recuperara.
Pero luego, el presidente ruso, Vladimir Putin, invadió Ucrania y las cosas se complicaron, rápido.
Rusia es uno de los mayores productores mundiales de mineral de níquel, un componente clave de las baterías de los vehículos eléctricos.
Cuando golpearon las sanciones occidentales por la invasión, el precio del metal blanco plateado se disparó a un récord de más de $ 100,000 por tonelada.
Eso fue demasiado alto para Xiang y todo el sector de los metales, lo que obligó a la Bolsa de Metales de Londres (LME) de 145 años a suspender el comercio durante una semana y dejó a los fabricantes que dependen del níquel luchando por digerir el aumento en los costos.
Atrapada en sus posiciones, los informes estiman que tenía al menos 100.000 toneladas, la empresa de Xiang, Tsingshan Holdings Group, se vio repentinamente en apuros por miles de millones de dólares.
Tsingshan, el mayor productor de níquel del mundo, se ha visto obligado a recomprar una gran cantidad de contratos de níquel a precios más altos para reducir su exposición.
Un informe de Bloomberg News estima que la recompra ha contribuido a una pérdida de $ 8 mil millones, lo que sugiere que la empresa podría necesitar un posible rescate por parte de las autoridades chinas.
«Xiang es un jugador astuto, pero el tema ruso lo tomó desprevenido», dijo Li Bin, un comerciante de níquel en Shanghái.
Cuando se reanudó el comercio de níquel la semana pasada, los precios cayeron a alrededor de $ 37,200 por tonelada, aún un 50% más que en febrero, ya que la volatilidad recorre el mercado.
«Después de la restricción histórica, el níquel todavía está luchando por encontrar un precio», dijo Susan Zou, analista senior de metales de Rystad Energy.
magnate hecho a sí mismo
El mercado del níquel, esencial para fabricar baterías para vehículos eléctricos y una aleación clave en el acero inoxidable, está dominado por un puñado de jugadores.
Entre ellos se incluye Tsingshan, con sede en la costa este de China.
Fue fundado por Xiang, un multimillonario hecho a sí mismo que es conocido entre los comerciantes chinos de níquel como el «Rey del níquel» y el «Gran pez».
Xiang comenzó su carrera como mecánico en una pesquería estatal y ahora posee dos centros de fabricación de níquel en expansión en Indonesia.
Entre ellos se incluye el parque industrial Morowali que se extiende por 2.000 hectáreas con 44.000 trabajadores y su propio aeropuerto y se considera una garantía de un suministro barato de mineral para los hornos del lado chino de Tsingshan.
Después de que su corto salió mal, Tsingshan tiene que pagar sus deudas o demostrar que tiene suficiente níquel entregable para pagar en especie.
«Estamos observando de cerca su próximo movimiento porque aún podría agitar los mercados», dijo Li, el comerciante de níquel de Shanghái.
Los fabricantes de vehículos eléctricos, incluidos Tesla y otros 20 rivales chinos como Xpeng y BYD, ya están sintiendo esos costos crecientes, que han aumentado los precios de los vehículos en las últimas dos semanas citando un aumento en los costos de las materias primas.
«Los impactos en el precio y la oferta han empujado a los principales fabricantes de baterías a buscar metales alternativos para impulsar los vehículos eléctricos», dijo el analista Zou.
¿PEKÍN AL RESCATE?
Beijing podría intervenir para rescatar a Tsingshan, informaron los medios chinos, incluido el sitio de noticias financieras Yicai, citando fuentes familiarizadas con el asunto.
Hay discusiones sobre permitir que la empresa intercambie sus productos de níquel de baja ley que no cumplen con los estándares de calidad de la LME por una forma más pura del metal que se encuentra en las existencias estatales para liquidar sus reclamos, dijo Yicai.
Se estima que China tiene alrededor de 100.000 toneladas de níquel en reservas estatales, según datos oficiales. Tsingshan y la administración de reservas estatales de China no respondieron a las solicitudes de comentarios.
Xiang ha movido mercados antes, sobre todo en 2018 cuando lanzó grandes volúmenes de arrabio de níquel, una alternativa barata al níquel puro, que se puede usar para fabricar acero inoxidable.
«Xiang siempre ha creído que debido a que es uno de los jugadores más grandes del mundo con costos ultrabajos, podría mantener el precio del níquel bajo su control», dijo un ex empleado de Tsingshan, que se negó a ser identificado.
«Él siempre ha apostado a que los precios del níquel bajen porque su costo de producción en Indonesia es tan bajo como $10,000 por tonelada».
Ahora Xiang tiene que decidir si deshace lentamente su apuesta ya qué precio.
El 14 de marzo, Tsingshan dijo que había llegado a un acuerdo con los bancos para mantener las posiciones de níquel de la compañía, lo que indica que el multimillonario estaba esforzándose por superar la crisis.
Eso podría vencer aún más a la LME y generar más incertidumbre en el precio del níquel, dijo el comerciante Li, y crear desafíos para los productores de baterías que intentan reemplazar los autos de gasolina.
