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HONG KONG: El banco privado suizo Union Bancaire Privée (UBP) está de vuelta en los mercados chinos, dijo su director de inversiones, regresando a la segunda economía más grande del mundo después de retirarse el año pasado.
UBP tiene más de $ 150 mil millones en activos. Regresó a China en agosto después de haber salido de todas las posiciones en acciones y crédito del continente en el tercer trimestre de 2021, dijo a Reuters Norman Villamin, CIO de gestión de patrimonio.
“Pasamos de cero a neutral”, dijo Villamin.
Si bien muchos inversionistas institucionales han reducido la exposición a China desde 2019 en medio de una represión regulatoria contra los gigantes tecnológicos, un deterioro en las relaciones chino-estadounidenses y políticas estrictas de cero COVID, UBP se encuentra entre los pocos que se están reasignando al país.
Villamin dijo que UBP veía cierta “esperanza” de que habría más medidas de estímulo antes y después del Congreso del Partido Comunista en octubre.
“Si algunas de las restricciones de COVID comienzan a disminuir, incluso si es gradual, al menos nos estamos moviendo en la dirección correcta”, dijo Villamin.
UBP consideró que una exposición infraponderada en China es «tácticamente arriesgada», añadió.
“China ha atravesado una recesión, mientras que Europa está en medio de una recesión y es probable que Estados Unidos entre en recesión en 2023”, dijo Villamin.
Sin embargo, UBP solo ha comprado acciones A de China, que es el sector nacional, y está evitando empresas que puedan estar expuestas a problemas geopolíticos.
Los mercados chinos se han enfrentado a desafíos sin precedentes este año, con el índice CSI 300 y el índice Hang Seng cayendo más del 20 por ciento cada uno, mientras que los fondos de cobertura que invierten en la Gran China están experimentando sus mayores salidas netas de fondos en al menos 15 años.
UBP cree que China está lista para recuperarse lentamente, aunque no será fácil. Algunos problemas muy arraigados, como la crisis de la deuda inmobiliaria, tardarán mucho tiempo en resolverse.
“Creemos que el objetivo (de China) sobre la propiedad es reducir el sector como parte de la economía general para reducir la cantidad de apalancamiento en el sector”, dijo Villamin.
“No vemos muchas oportunidades de crecimiento allí”.
