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La decisión de Citi de vender su negocio de banca de consumo en México podría inclinar el sector dominado por los gigantes financieros globales hacia un mayor control local, ya que se convierte en un caso de prueba para las tendencias nacionalistas del gobierno.
La noticia de la venta o escisión de la unidad de Banamex llega en un momento de agitación política y regulatoria en México, ya que el presidente Andrés Manuel López Obrador implementa una agenda idiosincrásica de austeridad fiscal, gasto social y nacionalismo económico.
Cuatro de los cinco bancos más grandes del país son de propiedad extranjera. El presidente dijo el jueves que quería que Banamex, que fue fundada en el siglo XIX y comprada por Citi en 2001, fuera “mexicanizado”. Dijo que las ganancias obtenidas por las empresas extranjeras a menudo no se reinvierten en la economía local.
“No estamos en contra de los extranjeros, pero nos gustaría que se mexicanizara”, dijo, enumerando posibles inversionistas mexicanos, incluidos los propietarios de bancos Carlos Slim, Ricardo Salinas Pliego y Carlos Hank González.
Citi compró Banamex en el 2001, pero ha estado perdiendo participación de mercado en los últimos años y es el tercero más grande por activos. Si se vende como un paquete, el acuerdo podría alcanzar los 8.500 millones de dólares, estimaron los analistas de JPMorgan en una nota. Pablo Riveroll, Head of Latin American Equities de Schroders, estimó una valoración entre 5.000 y 8.000 millones de dólares.
“Es un gran problema porque estas grandes franquicias no surgen. . . a menudo”, dijo Riveroll, y agregó que los titulares se beneficiarían más de una compra. “En cualquier sector bancario nacional, existen sinergias muy significativas para los jugadores existentes”.
Desde el anuncio de Citi, el Ministerio de Hacienda ha enfatizado que será riguroso con los temas de competencia, una señal que algunos interpretan como una complicación de la compra por parte de los titulares más grandes. El Ministerio de Hacienda dijo que las autoridades se asegurarían de que se aplicaran las leyes y regulaciones y evitarían la concentración en el mercado bancario.
La mayoría de los analistas creen que el líder del mercado español, el banco BBVA, que tiene una cuota de mercado del 24 por ciento, enfrentaría un gran obstáculo con los reguladores de competencia al comprar los activos como un paquete. Santander de España y Grupo Financiero Banorte de Hank González también enfrentarían un escrutinio antimonopolio.
El Banco Azteca de Salinas Pliego, el noveno más grande por depósitos, no perdió tiempo en entrar en la refriega el martes diciendo que revisaría los activos.
Aunque su equipo actual, que es grande en préstamos de crédito personal, tiene un perfil diferente al de Banamex, la oportunidad de expandir su imperio de radiodifusión y venta minorista podría ser tentadora.
Varios banqueros dijeron bajo condición de anonimato que creían que era uno de los principales candidatos dados los comentarios del presidente a favor de un comprador mexicano y en contra de la concentración del mercado.
Azteca, Banorte y BBVA México declinaron hacer comentarios.
Slim, el magnate de las telecomunicaciones que alguna vez fue el hombre más rico del mundo, también podría mirar los activos de Citi. Su banco, Grupo Financiero Inbursa, también probablemente enfrentaría menos obstáculos de competencia que los rivales más grandes y posiblemente se beneficiaría de la venta cruzada entre su compañía telefónica América Móvil y el banco.
Algunos analistas comentaron que este acuerdo podría no encajar en su patrón habitual de compra de activos a valoraciones en dificultades. Inbursa declinó hacer comentarios.
Banorte, el cuarto más grande por depósitos que compró e integró el banco más pequeño Grupo Financiero Interacciones en 2017, y podría tener más sinergias que otros grupos más pequeños, dijeron analistas.
Citi dijo en su anuncio que consideraría una venta o una alternativa de mercado público que podría significar una oferta pública inicial de la unidad. Otra opción presentada por el titular de la Unidad de Inteligencia Financiera del Ministerio de Hacienda fue una asociación público-privada. Por otra parte, el ministro del Interior, Adán Augusto López, dijo que el gobierno no estaba interesado en comprar el activo.
Rodrigo Morales Elcoro, profesor de la Facultad Libre de Derecho en Monterrey, dijo que el regulador de competencia Cofece analizaría de cerca los mercados individuales, por ejemplo, tarjetas de crédito o hipotecas, si un titular intentara comprarlo.
“El escrutinio de Cofece tendría que ser muy detallado con cualquier operador bancario que ya esté participando en la banca mexicana”, dijo Morales Elcoro, ex miembro del directorio de Cofece.
Además de Cofece, el Banco de México y el regulador bancario CNBV, parte de la Secretaría de Hacienda, también deben aprobar cualquier compra.
La directora ejecutiva de Citi, Jane Fraser, dijo el viernes que la compañía no haría comentarios sobre especulaciones sobre compradores potenciales o la estructura de un acuerdo. Agregó que el proceso de separación comenzaría de inmediato y esperaba que el proceso de venta comenzara en la primavera.
La decisión ha desatado un frenesí en la comunidad de fusiones y adquisiciones de México. Los banqueros se apresuran a llamar a posibles compradores para conseguir trabajo en lo que podría ser el mayor acuerdo del país en años.
“Es como ser florista en el Día de la Madre”, dijo un banquero de inversión. “Es lo que hemos soñado”.
Información adicional de Imani Moise
