PyE
LONDRES: Nomura advirtió que siete países (Egipto, Rumania, Sri Lanka, Turquía, República Checa, Pakistán y Hungría) ahora corren un alto riesgo de crisis monetarias.
El banco japonés dijo que 22 de los 32 países cubiertos por su sistema interno de alerta «Damocles» han visto aumentar su riesgo desde su última actualización desde mayo, con los mayores aumentos en la República Checa y Brasil.
Significaba que la suma de las puntuaciones generadas en los 32 por el modelo había aumentado considerablemente a 2234 desde 1744 desde mayo.
«Este es el puntaje total más alto desde julio de 1999 y no muy lejos del pico de 2692 durante el punto álgido de la crisis asiática», dijeron los economistas de Nomura, y lo calificaron como «una señal de advertencia ominosa del creciente riesgo generalizado en las monedas de los mercados emergentes». .
El modelo analiza 8 indicadores clave sobre las reservas de divisas, el tipo de cambio, la salud financiera y las tasas de interés de un país para dar una puntuación general.
Con base en datos de 61 crisis monetarias emergentes diferentes desde 1996, Nomura estima que una puntuación superior a 100 indica un 64 por ciento de probabilidad de una crisis monetaria en los siguientes 12 meses.
Egipto, que ya ha devaluado fuertemente su moneda dos veces este año y buscó un programa del Fondo Monetario Internacional (FMI), ahora genera el peor puntaje con 165.
Rumania es el siguiente en 145 después de haber estado apuntalando su moneda con intervenciones. Sri Lanka, golpeada por el incumplimiento de pago, y Turquía, país en situación de crisis monetaria, generan puntajes de 138, mientras que la República Checa, Pakistán y Hungría obtienen 126, 120 y 100 respectivamente.
Nomura también ejecutó el modelo de Damocles en el grupo G7 de economías líderes, y los resultados muestran que todos menos Japón ahora tienen puntajes de Damocles por encima del umbral de 100, liderados por Estados Unidos y Gran Bretaña.
Las economías emergentes son aún más vulnerables. La mayoría no se ha recuperado por completo de la pandemia de COVID-19 y ahora enfrenta una alta inflación, un espacio fiscal limitado, tasas de interés reales negativas, una balanza de pagos más débil y una cobertura de reservas de divisas reducida.
«Es algo sorprendente que no haya habido más crisis monetarias emergentes en toda regla este año», agregó Nomura.
«Por otra parte, los desafíos de EM están lejos de terminar… El difunto profesor Rudiger Dornbusch dijo una vez: una crisis tarda mucho más en llegar de lo que piensas, y luego ocurre mucho más rápido de lo que hubieras pensado».
