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Las acciones emergentes de Asia excluida China recibieron entradas masivas en enero, y los inversores esperaban que la Reserva Federal de EE. UU. ralentizara el ritmo de sus subidas de tipos y que el dólar se debilitara frente a las monedas regionales.
Los datos de las bolsas de valores de Taiwán, India, Filipinas, Vietnam, Tailandia, Indonesia y Corea del Sur mostraron que los extranjeros compraron acciones regionales por un valor neto de 8.800 millones de dólares en enero. Habían vendido $57.2 mil millones en acciones regionales el año pasado.
Gráfico: Flujos mensuales de inversión extranjera en acciones asiáticas https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/znvnbknzrvl/Monthly%20foreign%20investment%20flows%20into%20Asian%20equities.jpg
Además, la decisión de China de reabrir sus fronteras alimentó las esperanzas de que la actividad fabril y las exportaciones de la región serían más potentes este año, lo que ayudaría a sus ganancias.
Taiwán y Corea del Sur fueron testigos de sus mayores compras mensuales en al menos dos años, con entradas netas que ascendieron a unos 6600 millones de dólares y 5000 millones de dólares, respectivamente.
«Las crecientes expectativas de un final inminente del ciclo de subidas de tipos de la Fed están proporcionando cierto apoyo a los sectores de crecimiento sensibles a los tipos», dijo Yeap Jun Rong, estratega de mercado de IG.
«Eso puede explicar las fuertes entradas en Taiwán y Corea del Sur, que están más expuestos al crecimiento».
Mientras tanto, los mercados de acciones en Tailandia, Vietnam y Filipinas también recibieron $ 565 millones, $ 178 millones y $ 122 millones en dinero extranjero, respectivamente.
La renta variable india registró salidas por valor de 3520 millones de dólares debido a valoraciones más altas y las consecuencias de la caída de las acciones del Grupo Adani.
El MSCI Asia-Pacífico ha ganado un 7,2 % este año después de haber caído un 20 % en 2022. La relación precio-beneficio a 12 meses del índice se situó en 13,24 a finales de enero, todavía por debajo del promedio de 10 años de 13.44.
Aman Patel, estratega de inversiones de Credit Suisse, dijo que la desaceleración del crecimiento económico, junto con los altos costos de los insumos, ponen en riesgo los ingresos y los márgenes de las empresas regionales, lo que podría desencadenar la siguiente etapa a la baja en las acciones generales.
Sin embargo, espera un desempeño divergente ya que es probable que continúe la reevaluación de la política post-COVID-cero de China, ya que las valoraciones aún están cerca del promedio a largo plazo.
«La liberación de la demanda interna tiene la capacidad de impulsar un mayor crecimiento a pesar de que la demanda externa sigue siendo débil», dijo.
