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Durante mucho tiempo, Estados Unidos ha demostrado ser irresistible para los bancos extranjeros. Credit Suisse eligió Nueva York para su primera oficina de representación en el extranjero en 1870. Deutsche Bank llegó dos años después, financiando una expansión ferroviaria desde Wisconsin hasta el estado de Washington. Las puntuaciones han seguido desde entonces.
Sin embargo, los bancos extranjeros también han luchado durante mucho tiempo para prosperar en los EE. UU. Inconvenientemente para ellos, los bancos estadounidenses también huelen oportunidades en el país más rico del mundo.
La rutina nunca ha sido más difícil que en los años transcurridos desde la crisis financiera de 2008. Desde Wall Street hasta Main Street, a los bancos extranjeros les ha resultado difícil avanzar frente a sus rivales estadounidenses.
En la banca minorista, muchos se encuentran en medio de una reducción, vendiendo o reduciendo sus operaciones en EE. UU. a medida que ceden terreno a los competidores locales y se enfocan en cambio en mercados más cercanos o en oportunidades de crecimiento en Asia.
En los últimos 24 meses, BNP Paribas ha vendido banco de occidente al Banco de Montreal por 16.300 millones de dólares; El banco español BBVA ha vendido su Operaciones de EE. UU. a PNC por 11.600 millones de dólares; MUFG de Japón ha vendió su negocio minorista a US Bancorp en un trato de $ 8 mil millones; y HSBC se ha deshecho de su Operaciones minoristas de EE. UU. a Ciudadanos.
Para estos bancos, las demandas de competir en el mercado minorista de EE. UU. que se consolidaba rápidamente significaba que la opción era aumentar o vender.
“Si no hubiéramos desinvertido, habríamos tenido que comprar un activo equivalente”, dijo el director ejecutivo de BNP, Jean-Laurent Bonnafé, a los accionistas a principios de este año con respecto a la venta de Bank of the West.
La imagen es igual de dura. en banca de inversión. Pocos prestamistas extranjeros parecen tener los recursos o el apetito para enfrentarse cara a cara con los bancos estadounidenses para captar una mayor parte de las comisiones en el mercado bancario más lucrativo del mundo.
Esto ha fomentado una hegemonía estadounidense de JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley y Citigroup, con un banco de inversión europeo que no logró entrar entre los cinco principales generadores de comisiones desde 2014, según datos de Dealogic.
Aunque han surgido bancos de Japón y China con operaciones en los EE. UU., la principal competencia en las últimas décadas proviene de los prestamistas europeos. Sus luchas recientes plantean la cuestión de qué futuro tienen los bancos extranjeros en EE.UU.
“Para los bancos europeos, ha sido un camino difícil, especialmente desde la crisis financiera”, dice David Erickson, ex codirector de mercados de capital accionario global en Barclays y ahora miembro senior de la Escuela Wharton de la Universidad de Pensilvania.
Los problemas operativos en Credit Suisse han atenuado sus perspectivas después de décadas de esfuerzos de expansión, resumidos por las adquisiciones de First Boston en 1988 y Donaldson, Lufkin & Jenrette en 2000. Deutsche Bank ha eliminado miles de empleos en banca de inversión y comercio para reducir costos.
Mientras tanto, la adquisición de las operaciones estadounidenses de Lehman Brothers por parte de Barclays en 2008 aún no ha producido el éxito deseado en la banca de inversión, un resultado que Erickson atribuye a la falta de inversión sostenida.
“Se podía competir a nivel regional —a Barclays le fue bien en EE. UU. durante varios de esos años— pero nunca se convirtió en un jugador global porque realmente no tenía el compromiso de inversión para hacerlo”, dice.
Los bancos extranjeros se han visto obstaculizados por no ser tan rentables como sus rivales estadounidenses. Según un informe de Funcas, un think-tank económico creado por las cajas de ahorros de España, los bancos estadounidenses registran consistentemente mejores retornos promedio sobre capital que sus pares europeos.
El hecho de que el crecimiento económico de Europa haya quedado rezagado con respecto al de EE. UU. durante más de una década también ha puesto a sus bancos en desventaja, un problema exacerbado por las tasas de interés negativas en la eurozona, Japón y Suiza, que han reducido la rentabilidad del negocio crediticio.
A pesar de estos desafíos y la consiguiente reducción de las ambiciones de los bancos, la promesa de EE. UU. permanece.
“¿Se puede ser global sin estar en China? Creo que sí. ¿Se puede ser global sin estar en los EE.UU.? Probablemente no”, dice Ana Botín, presidenta ejecutiva del banco español Santander.
Los jefes de los bancos extranjeros dicen que los clientes todavía quieren las perspectivas distintivas fuera de los EE. UU. que sus organizaciones pueden ofrecer, incluidas diferentes perspectivas sobre países como China e Irán. Pero están siendo selectivos sobre dónde pretenden competir.
BNP, por ejemplo, puede haber abandonado el mercado minorista estadounidense, pero ha señalado sus ambiciones en otras áreas al hacerse cargo de las principales operaciones de corretaje de Deutsche. También está buscando reclutar más banqueros de inversión para reforzar sus capacidades de asesoramiento.
UBS considera el mercado patrimonial estadounidense como una de sus principales áreas de crecimiento, destacada por su intento abortado para adquirir el administrador de dinero digital Wealthfront. El prestamista canadiense TD Bank también busca expandirse en EE. UU., con dos adquisiciones este año.
Y Santander ha reducido sus préstamos hipotecarios para viviendas al tiempo que ha duplicado la financiación de automóviles al comprar la participación minoritaria en su filial de préstamos para automóviles que aún no poseía.
“¿Qué es lo que traen al mercado que es único? ¿Qué es lo que te convierte en el mejor propietario de esos activos? Esa es la pregunta que nos hacemos como consejo a la hora de definir nuestra estrategia”, dice Botín.
Un ex alto ejecutivo de un banco europeo considera vital la especialización. “Encuentre nichos en los que sea competitivo y concéntrese en ellos”, dice. “No intentes enfrentarte a los estadounidenses”.
